Fonction DATE.COUPON.SUIV ExcelCalculer la date du prochain coupon obligataire
La fonction DATE.COUPON.SUIV (COUPNCD en anglais) retourne la date du prochain paiement de coupon après la date de règlement d'une obligation. Elle est indispensable pour les trésoriers et gestionnaires de portefeuilles obligataires qui doivent planifier les encaissements futurs et gérer leur trésorerie. Que tu analyses des obligations d'État ou des obligations d'entreprise, cette fonction te permet de connaître précisément quand aura lieu le prochain versement d'intérêts.
Syntaxe de la fonction DATE.COUPON.SUIV
La syntaxe de DATE.COUPON.SUIV nécessite 3 arguments obligatoires et 1 argument optionnel pour définir comment calculer le nombre de jours dans l'année.
=DATE.COUPON.SUIV(règlement; échéance; fréquence; [base])Comprendre chaque paramètre de la fonction DATE.COUPON.SUIV
règlement
(obligatoire)La date de règlement correspond à la date d'achat ou de valorisation de l'obligation. C'est le point de départ à partir duquel tu cherches le prochain coupon. Cette date doit être postérieure à la date d'émission de l'obligation et antérieure à sa date d'échéance.
En pratique, si tu achètes une obligation le 15 mars 2024, la date de règlement sera le 15 mars 2024 ou la date effective de transfert des fonds (généralement J+2 pour les obligations).
Conseil : Utilise la fonction DATE() pour construire la date de règlement : DATE(2024;3;15) plutôt que de saisir une date en dur.
échéance
(obligatoire)La date d'échéance (ou maturité) est la date à laquelle l'obligation arrive à terme et le principal est remboursé. Elle définit également le dernier paiement de coupon. Cette date doit obligatoirement être postérieure à la date de règlement.
Par exemple, une obligation émise le 1er janvier 2020 avec une maturité de 10 ans aura une date d'échéance au 1er janvier 2030. Les coupons sont versés jusqu'à cette date finale.
Astuce : La différence entre échéance et règlement définit la durée résiduelle de l'obligation, un critère clé pour l'analyse du risque de taux.
fréquence
(obligatoire)La fréquence indique le nombre de paiements de coupons par an. Excel accepte uniquement trois valeurs :
- 1 : Paiement annuel (1 coupon par an)
- 2 : Paiement semestriel (2 coupons par an) - le plus courant
- 4 : Paiement trimestriel (4 coupons par an)
La plupart des obligations d'État et d'entreprise utilisent une fréquence semestrielle (2), ce qui signifie que le détenteur reçoit deux paiements d'intérêts par an, espacés de 6 mois.
base
(optionnel)Le paramètre base définit la convention de calcul du nombre de jours dans l'année. Bien qu'optionnel, il impacte directement la précision du calcul :
- 0 ou omis : 30/360 US (NASD) - convention américaine
- 1 : Réel/Réel - nombre réel de jours (obligations d'État françaises)
- 2 : Réel/360 - utilisé pour certaines obligations
- 3 : Réel/365 - année de 365 jours
- 4 : 30/360 Européen - convention européenne
Attention : Pour les obligations françaises et européennes, utilise base = 4 (30/360 Européen). Pour les bons du Trésor français, utilise base = 1 (Réel/Réel).
Exemples pratiques pas à pas
Exemple 1 – Trésorier d'entreprise : planifier les encaissements obligataires
Tu es trésorier d'une entreprise et ton portefeuille comprend plusieurs obligations. Tu dois établir un calendrier de trésorerie pour anticiper les flux d'intérêts. Tu détiens une obligation émise le 15 janvier 2020 avec échéance le 15 janvier 2030, et des coupons semestriels. Aujourd'hui, nous sommes le 10 mars 2024, et tu veux savoir quand aura lieu le prochain versement de coupon.
Le prochain coupon sera versé le 15 juillet 2024, soit dans environ 4 mois.
| A | B | C | D | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Date règlement | Date échéance | Fréquence | Prochain coupon |
| 2 | 10/03/2024 | 15/01/2030 | 2 (semestriel) | 15/07/2024 |
=DATE.COUPON.SUIV(DATE(2024;3;10); DATE(2030;1;15); 2; 1)Cette information te permet de planifier ta trésorerie avec précision. Tu sais maintenant que dans 4 mois, tu recevras le paiement du coupon, ce qui impacte ton budget de trésorerie et tes investissements à court terme.
Exemple 2 – Gestionnaire de portefeuille : calendrier des flux obligataires
En tant que gestionnaire de fonds obligataires, tu gères un portefeuille diversifié d'obligations avec différentes échéances et fréquences. Pour optimiser la trésorerie du fonds, tu dois connaître toutes les dates de versement de coupons. Tu analyses une obligation d'entreprise achetée le 5 avril 2024, avec échéance au 1er octobre 2028 et des coupons trimestriels.
Calendrier automatisé des prochains coupons pour 3 obligations différentes.
| A | B | C | D | E | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Obligation | Règlement | Échéance | Fréq. | Prochain coupon |
| 2 | Corp Bond A | 05/04/2024 | 01/10/2028 | 4 | 01/07/2024 |
| 3 | Corp Bond B | 05/04/2024 | 15/12/2029 | 2 | 15/06/2024 |
| 4 | Corp Bond C | 05/04/2024 | 30/06/2027 | 1 | 30/06/2024 |
Formule pour la première obligation (D2) :
=DATE.COUPON.SUIV($B2; $C2; $D2; 1)En appliquant DATE.COUPON.SUIV sur chaque ligne de ton portefeuille, tu obtiens instantanément un calendrier complet des prochains versements. Tu peux ensuite trier par date pour visualiser l'ordre chronologique des encaissements attendus.
Exemple 3 – Comptable financier : calcul du prorata de coupon couru
Tu travailles en tant que comptable dans une banque d'investissement. Lorsqu'une obligation est achetée entre deux dates de coupon, l'acheteur doit payer au vendeur le coupon couru (prorata d'intérêts depuis le dernier coupon). Pour calculer ce montant, tu dois connaître la date du dernier coupon payé et celle du prochain coupon. Tu analyses une obligation achetée le 20 septembre 2024, avec échéance au 1er juin 2029 et des coupons semestriels.
Identification des dates de coupon pour calculer le coupon couru lors de l'achat.
| A | B | C | D | E | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Date achat | Échéance | Fréq. | Prochain coupon | Dernier coupon |
| 2 | 20/09/2024 | 01/06/2029 | 2 | 01/12/2024 | 01/06/2024 |
Formules combinées :
Prochain coupon (D2) : =DATE.COUPON.SUIV(A2; B2; C2; 1)Dernier coupon (E2) : =DATE.COUPON.PREC(A2; B2; C2; 1)Grâce à ces deux dates, tu peux calculer le nombre de jours de coupon couru avec NB.JOURS.COUPON.PREC et déterminer le montant exact à ajouter au prix de l'obligation. Cette précision est essentielle pour la comptabilisation correcte des transactions obligataires.
Les erreurs fréquentes et comment les corriger
Erreur #NOMBRE! – Paramètres invalides
L'erreur #NOMBRE! apparaît quand les paramètres ne respectent pas les contraintes de la fonction :
- Date de règlement postérieure à l'échéance : La date d'achat doit être avant la maturité
- Fréquence invalide : Seules les valeurs 1, 2 ou 4 sont acceptées
- Base invalide : La base doit être entre 0 et 4
✅ Solution : Vérifie que règlement est inférieur à échéance et que fréquence = 1, 2 ou 4.
Erreur #VALEUR! – Format de date incorrect
Cette erreur survient quand les paramètres règlement ou échéance ne sont pas reconnus comme des dates valides par Excel. Cela arrive souvent quand tu saisis du texte au lieu d'une date.
✅ Solution : Utilise la fonction DATE() pour construire tes dates de manière fiable :
=DATE.COUPON.SUIV(DATE(2024;3;15); DATE(2030;1;15); 2; 1)Erreur courante : Confusion entre DATE.COUPON.SUIV et DATE.COUPON.PREC
Attention à ne pas confondre ces deux fonctions complémentaires :
- DATE.COUPON.SUIV : Retourne le prochain coupon APRÈS le règlement
- DATE.COUPON.PREC : Retourne le dernier coupon AVANT le règlement
Si tu cherches à calculer le coupon couru, tu as besoin des DEUX fonctions pour connaître la période complète entre deux coupons.
Cas d'usage professionnels de DATE.COUPON.SUIV
1. Gestion de trésorerie : prévision des encaissements
Pour un trésorier, DATE.COUPON.SUIV est essentiel pour construire un tableau de bord des flux de trésorerie futurs. En appliquant cette fonction à chaque obligation du portefeuille, tu obtiens automatiquement toutes les dates de versement des prochains coupons.
Astuce : Combine avec RECHERCHEV pour récupérer le montant du coupon et calcule le total des encaissements mensuels prévus.
2. Valorisation obligataire : calcul du prix dirty (avec coupon couru)
Lorsque tu achètes une obligation entre deux dates de coupon, le prix payé (dirty price) inclut le coupon couru. Pour le calculer précisément, tu as besoin de connaître la date du prochain coupon (DATE.COUPON.SUIV) et celle du dernier coupon (DATE.COUPON.PREC).
Formule complète : Le coupon couru est proportionnel au nombre de jours écoulés depuis le dernier coupon par rapport à la période totale.
3. Reporting financier : documentation des échéances de portefeuille
Les gestionnaires de fonds doivent régulièrement produire des rapports détaillant les caractéristiques de leur portefeuille obligataire. DATE.COUPON.SUIV permet de générer automatiquement la colonne "Prochaine date de coupon" dans ces rapports.
Avantage : Automatisation complète du reporting. À chaque mise à jour du fichier, les dates s'actualisent automatiquement en fonction de la date du jour.
Questions fréquentes
À quoi sert la fonction DATE.COUPON.SUIV dans Excel ?
DATE.COUPON.SUIV retourne la date du prochain paiement de coupon après la date de règlement d'une obligation. Elle est essentielle pour les trésoriers qui gèrent des portefeuilles d'obligations et doivent planifier les encaissements de coupons. Sans cette fonction, tu devrais calculer manuellement chaque date de versement en fonction de la fréquence et de la date d'échéance.
Quelle est la différence entre DATE.COUPON.SUIV et NB.JOURS.COUPON.SUIV ?
Ces deux fonctions sont complémentaires mais retournent des informations différentes :
- DATE.COUPON.SUIV : Retourne la date exacte du prochain coupon (ex: 15/07/2024)
- NB.JOURS.COUPON.SUIV : Retourne le nombre de jours entre le règlement et le prochain coupon (ex: 127 jours)
Quelles fréquences de paiement sont supportées par DATE.COUPON.SUIV ?
Excel accepte uniquement 3 fréquences pour cette fonction :
- 1 : Paiement annuel (1 fois par an)
- 2 : Paiement semestriel (2 fois par an) - le plus courant
- 4 : Paiement trimestriel (4 fois par an)
La fréquence semestrielle (2) est la plus répandue sur les marchés obligataires européens et américains. Les paiements mensuels (12) ne sont pas supportés par cette fonction.
Comment utiliser DATE.COUPON.SUIV pour un calendrier de trésorerie ?
Voici la méthode complète pour créer un calendrier de trésorerie automatisé :
- Liste toutes tes obligations avec règlement, échéance, fréquence dans un tableau
- Applique DATE.COUPON.SUIV pour obtenir la date du prochain coupon pour chaque ligne
- Ajoute une colonne avec le montant du coupon (nominal × taux × période)
- Utilise un tableau croisé dynamique pour grouper par mois ou trimestre
Tu obtiens ainsi un calendrier complet des encaissements de coupons prévus, indispensable pour la gestion de trésorerie à moyen terme.
Que se passe-t-il si la date de règlement tombe exactement sur une date de coupon ?
Si le règlement tombe exactement sur une date de coupon, DATE.COUPON.SUIV retourne la date du coupon SUIVANT, pas celle du jour même.
Exemple : Si une obligation verse des coupons le 15 juin et le 15 décembre, et que tu appelles DATE.COUPON.SUIV avec un règlement au 15 juin, la fonction retournera le 15 décembre (prochain coupon), et non le 15 juin. Pour obtenir la date du coupon actuel, utilise plutôt DATE.COUPON.PREC.
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