TAUX.INTERET (INTRATE en anglais) calcule le taux d'intérêt pour un placement entièrement investi : tu verses une somme initiale, tu récupères un montant unique à l'échéance, et la fonction calcule le rendement annualisé de cette opération.
C'est la formule des trésoriers et des gestionnaires de placement qui comparent des bons du Trésor, des titres de créance négociables ou d'autres instruments sans coupon. Elle annualise automatiquement le rendement, quelle que soit la durée du placement, ce qui te permet de comparer des options de maturités très différentes sur une base homogène.
Syntaxe de la fonction TAUX.INTERET
=TAUX.INTERET(règlement; échéance; investissement; valeur_échéance; [base])Si tu omets base, Excel utilise la convention 30/360 US. Pour les placements européens, utilise base = 1 (réel/réel) qui compte le nombre exact de jours.
Comprendre chaque paramètre de la fonction TAUX.INTERET
règlement
: la date d'achat du titre, c'est-à-dire le jour où tu verses ton investissement initialCette date doit être antérieure à la date d'échéance, sinon Excel renvoie #NOMBRE!.
Tu peux saisir la date directement, utiliser une référence de cellule, ou utiliser la fonction DATE(année; mois; jour) pour garantir la compatibilité entre toutes les versions d'Excel et tous les paramètres régionaux. Evite les dates en texte brut qui peuvent être mal interprétées.
Astuce : Utilise DATE(2024;3;1) plutôt qu'une date en dur pour garantir la compatibilité entre les différentes versions d'Excel et paramètres régionaux.
échéance
: la date à laquelle le titre arrive à maturité et où tu reçois le montant finalCette date doit obligatoirement être postérieure à la date de règlement.
La période entre règlement et échéance définit la durée de ton placement. TAUX.INTERET calcule automatiquement le taux annualisé en fonction de cette durée, quel que soit le nombre de jours réel.
Attention : Si la date d'échéance est antérieure ou égale à la date de règlement, Excel renvoie l'erreur #NOMBRE! car la durée du placement serait nulle ou négative.
investissement
: le montant que tu places initialement, c'est-à-dire le prix d'achat du titreCe montant est généralement inférieur à la valeur d'échéance pour un placement rémunérateur. Il doit être un nombre positif.
Par exemple, si tu achètes un bon du Trésor à 98 500 € qui vaudra 100 000 € à l'échéance, ton investissement est 98500. Plus la différence entre investissement et valeur d'échéance est grande, plus le taux calculé sera élevé.
Astuce : Plus la différence entre investissement et valeur d'échéance est grande, plus le taux d'intérêt calculé sera élevé.
valeur_échéance
: le montant que tu recevras à la fin du placement, à la date d'échéanceC'est la valeur nominale du titre ou le montant de remboursement. Il doit être positif.
Dans le cas d'un bon du Trésor de 10 000 €, la valeur d'échéance sera exactement 10000, même si tu l'as acheté moins cher. La différence entre cette valeur et ton investissement initial constitue ton gain brut sur le placement.
[base]
: la convention de calcul des jours utilisée pour annualiser le taux(facultatif)Les marchés financiers utilisent différentes conventions selon les zones géographiques.
Valeurs possibles : 0 ou omis = 30/360 US (marchés américains) ; 1 = réel/réel (recommandé en Europe) ; 2 = réel/360 (marchés monétaires) ; 3 = réel/365 (anciennes obligations) ; 4 = 30/360 européen. Pour les placements européens, utilise base = 1 qui compte le nombre exact de jours calendaires.
Astuce : Pour les placements européens, utilise base = 1 (réel/réel) qui compte le nombre exact de jours. C'est la convention recommandée pour les bons du Trésor français et les TCN.
Exemples pratiques pas à pas
Trésorier : évaluer le rendement d'un bon du Trésor
Tu es trésorier d'entreprise et tu souhaites placer la trésorerie excédentaire. Tu envisages d'acheter un bon du Trésor à 98 500 € qui te sera remboursé 100 000 € dans 6 mois. Tu veux calculer le rendement annuel pour le comparer avec d'autres options disponibles.
Avec un taux de 3,05% annualisé, tu peux facilement comparer ce placement avec un compte à terme ou une obligation d'une durée différente. La date de règlement et la date d'échéance sont saisies avec la fonction DATE pour garantir la compatibilité Excel.
| A | B | C | D | E | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Date achat | Date échéance | Prix achat | Valeur nominale | Taux annuel |
| 2 | 15/02/2024 | 15/08/2024 | 98 500 € | 100 000 € | 3,05% |
=TAUX.INTERET(DATE(2024;2;15); DATE(2024;8;15); 98500; 100000; 1)Investisseur : calculer le rendement réel d'un placement court terme
Tu es investisseur particulier et tu viens d'acheter un titre de créance négociable (TCN) à 9 850 € qui te rapportera 10 000 € dans 90 jours. Tu souhaites connaître le taux d'intérêt annualisé pour évaluer si ce placement bat ton livret d'épargne.
Même si le placement ne dure que 90 jours, TAUX.INTERET annualise automatiquement le rendement : 6,15% annuel dépasse largement les 3% d'un livret A, et la formule te permet de comparer directement avec des placements de durées très différentes.
| A | B | C | D | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Investissement | Échéance | Durée | Rendement annuel |
| 2 | 9 850 € | 10 000 € | 90 jours | 6,15% |
=TAUX.INTERET(AUJOURDHUI(); AUJOURDHUI()+90; 9850; 10000; 1)Astuce de pro : Utilise AUJOURDHUI() pour la date de règlement si tu achètes aujourd'hui, puis ajoute le nombre de jours pour l'échéance. Cela rend ta feuille dynamique et réutilisable sans modification.
Analyste financier : comparer plusieurs placements sans coupon
Tu es analyste financier et tu dois comparer trois bons du Trésor de durées et de prix différents pour recommander le meilleur placement à ta direction. Pour les comparer objectivement, il faut annualiser chaque taux.
Les formules utilisées (date de règlement : 01/03/2024) : =TAUX.INTERET(DATE(2024;3;1); DATE(2024;6;1); 99250; 100000; 1) renvoie 3,04% ; =TAUX.INTERET(DATE(2024;3;1); DATE(2024;9;1); 98500; 100000; 1) renvoie 3,05% ; =TAUX.INTERET(DATE(2024;3;1); DATE(2025;3;1); 97000; 100000; 1) renvoie 3,09%. Grâce à l'annualisation automatique, tu constates que le BTF 12 mois offre le meilleur rendement annualisé (3,09%), malgré l'engagement plus long.
| A | B | C | D | E | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Option | Prix | Valeur nom. | Échéance | Taux annuel |
| 2 | BTF 3 mois | 99 250 € | 100 000 € | 01/06/2024 | 3,04% |
| 3 | BTF 6 mois | 98 500 € | 100 000 € | 01/09/2024 | 3,05% |
| 4 | BTF 12 mois | 97 000 € | 100 000 € | 01/03/2025 | 3,09% |
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Les erreurs fréquentes avec la fonction TAUX.INTERET
Erreur #NOMBRE! avec des dates ou des valeurs invalides
L'erreur #NOMBRE! apparaît quand la date d'échéance est antérieure ou égale à la date de règlement, quand l'investissement ou la valeur d'échéance est négatif ou nul, ou quand le paramètre base est en dehors de l'intervalle 0-4.
Solution : Vérifie que la date d'échéance est bien postérieure à la date de règlement, que tous les montants sont positifs, et que le paramètre base est compris entre 0 et 4.
Erreur #VALEUR! avec un format de date incorrect
Cette erreur survient quand Excel ne reconnaît pas les dates fournies. Cela arrive souvent quand tu saisis une date en texte dans un format non reconnu selon les paramètres régionaux de ta machine.
Solution : Utilise toujours la fonction DATE(année; mois; jour) pour garantir que tes dates sont reconnues quel que soit le format régional d'Excel. Par exemple : DATE(2024; 3; 15) au lieu de "15/03/2024".
Confusion entre TAUX.INTERET et TAUX
Beaucoup d'utilisateurs confondent les deux fonctions. TAUX.INTERET est pour un placement unique (un seul versement, un seul remboursement). TAUX est pour des paiements périodiques réguliers comme les mensualités d'un prêt.
Solution : Utilise TAUX.INTERET pour les placements sans coupon (bons du Trésor, TCN). Utilise TAUX quand tu as un échéancier avec des paiements réguliers (prêts, épargne périodique).
TAUX.INTERET vs TAUX vs TAUX.EFFECTIF vs TAUX.NOMINAL
TAUX.INTERET s'applique aux placements sans coupon avec un seul versement et un seul remboursement. TAUX convient aux produits avec paiements périodiques. TAUX.EFFECTIF et TAUX.NOMINAL servent à convertir entre taux nominal et taux effectif selon la fréquence de capitalisation.
| Critère | TAUX.INTERET | TAUX | TAUX.EFFECTIF | TAUX.NOMINAL |
|---|---|---|---|---|
| Type de placement | Sans coupon, zéro-coupon | Paiements périodiques | Conversion taux | Conversion taux |
| Paramètres clés | Dates + montants | Nb périodes + pmt + va | Taux nominal + fréquence | Taux effectif + fréquence |
| Cas d'usage typique | Bon du Trésor, TCN | Prêt immobilier, épargne | Comparer des offres bancaires | Afficher le taux publicité |
| Annualisation automatique | Oui (via paramètre base) | Via nb de périodes | Oui | Oui |
Questions fréquentes sur la fonction TAUX.INTERET
Quelle est la différence entre TAUX.INTERET et TAUX ?
TAUX.INTERET calcule le taux pour un titre entièrement investi, comme un bon du Trésor où tu paies un montant initial et reçois un montant unique à l'échéance.
TAUX, en revanche, calcule le taux pour des paiements périodiques réguliers, comme les mensualités d'un prêt immobilier. Utilise TAUX.INTERET pour les placements sans coupon, et TAUX pour les prêts avec échéancier.
Comment convertir le résultat de TAUX.INTERET en pourcentage ?
TAUX.INTERET retourne un nombre décimal (par exemple, 0,045 pour 4,5%). Pour l'afficher en pourcentage, applique le format Pourcentage à la cellule (Ctrl+Maj+%), multiplie le résultat par 100 dans ta formule, ou utilise =TEXTE(TAUX.INTERET(...); "0,00%") pour forcer l'affichage en pourcentage.
Le format cellule est l'approche la plus propre car elle ne modifie pas la valeur réelle, qui reste utilisable dans d'autres calculs.
A quoi sert le paramètre base dans TAUX.INTERET ?
Le paramètre base définit la convention de calcul des jours utilisée pour annualiser le taux. Les marchés financiers utilisent différentes conventions : 0 = 30/360 US, 1 = réel/réel, 2 = réel/360, 3 = réel/365, 4 = 30/360 européen.
Pour les placements européens, utilise base = 1 qui compte le nombre réel de jours. Si tu omets ce paramètre, Excel utilise par défaut la base 0 (30/360 US), ce qui peut donner un résultat légèrement différent.
TAUX.INTERET peut-il donner un résultat négatif ?
Oui, absolument. Si la valeur d'échéance est inférieure à l'investissement initial (par exemple, tu investis 10 000 € et récupères seulement 9 800 €), TAUX.INTERET retourne un taux négatif.
Cela indique une perte sur le placement plutôt qu'un gain. Le résultat négatif représente le taux de perte annualisé, ce qui reste utile pour quantifier et comparer des placements déficitaires.
Peut-on utiliser TAUX.INTERET avec des dates dynamiques ?
Oui, et c'est même recommandé. Tu peux utiliser AUJOURDHUI() pour la date de règlement si tu achètes le titre aujourd'hui, puis ajouter un nombre de jours pour l'échéance : =TAUX.INTERET(AUJOURDHUI(); AUJOURDHUI()+90; ...). La formule se recalcule automatiquement chaque jour.
Tu peux aussi stocker les dates dans des cellules et les référencer dans la formule pour faciliter les simulations sans modifier la formule elle-même.
Pour aller plus loin
Les fonctions similaires : TAUX, TAUX.NOMINAL, TAUX.EFFECTIF, VPM, VA
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