Fonction NB.JOURS.COUPONSNombre de jours dans une période de coupon
La fonction NB.JOURS.COUPONS (COUPDAYS en anglais) retourne le nombre de jours dans la période de coupon qui contient la date de règlement. Cette fonction est essentielle pour calculer les intérêts courus lors de l'achat d'une obligation entre deux dates de paiement de coupon.
Elle fait partie de la famille des fonctions COUP* d'Excel dédiées à l'analyse des obligations et titres à revenu fixe.
Syntaxe de la fonction NB.JOURS.COUPONS
=NB.JOURS.COUPONS(règlement; échéance; fréquence; [base])NB.JOURS.COUPONS calcule la durée en jours de la période de coupon englobant la date d'achat.
Comprendre chaque paramètre
règlement
(obligatoire)La date de règlement (date d'achat de l'obligation).
échéance
(obligatoire)La date d'échéance de l'obligation (date de remboursement du principal).
fréquence
(obligatoire)Nombre de coupons par an : 1 = annuel, 2 = semestriel, 4 = trimestriel.
base
(optionnel)Type de base pour le calcul des jours (0=US 30/360, 1=réel/réel, 2=réel/360, 3=réel/365, 4=européen 30/360).
Exemples pratiques
Exemple 1 – Obligation semestrielle (base 30/360)
Tu analyses une obligation d'État française avec des coupons semestriels.
Avec la base 30/360, une période semestrielle fait exactement 180 jours (6 mois × 30 jours).
| A | B | |
|---|---|---|
| 1 | Paramètre | Valeur |
| 2 | Règlement | 01/03/2024 |
| 3 | Échéance | 31/12/2030 |
| 4 | Fréquence | 2 (semestriel) |
| 5 | Base | 0 (US 30/360) |
=NB.JOURS.COUPONS(DATE(2024;3;1); DATE(2030;12;31); 2; 0)Exemple 2 – Comparaison des bases de calcul
Le résultat change selon la base de calcul utilisée.
Les bases 30/360 donnent 180 jours, les bases réelles donnent le nombre réel de jours calendaires.
| A | B | C | |
|---|---|---|---|
| 1 | Base | Description | Nb jours |
| 2 | 0 | US 30/360 | 180 |
| 3 | 1 | Réel/Réel | 184 |
| 4 | 2 | Réel/360 | 184 |
| 5 | 3 | Réel/365 | 184 |
| 6 | 4 | Européen 30/360 | 180 |
=NB.JOURS.COUPONS(DATE(2024;3;1); DATE(2030;12;31); 2; base)Astuce : Les obligations américaines utilisent généralement la base 0 (30/360), les obligations européennes la base 4, et les obligations d'État britanniques la base 1 (réel/réel).
Erreurs fréquentes
Erreur #NOMBRE! – Fréquence invalide
La fréquence doit être 1, 2 ou 4. Toute autre valeur provoque une erreur.
Erreur #VALEUR! – Dates inversées
La date d'échéance doit être postérieure à la date de règlement.
Questions fréquentes
Qu'est-ce qu'une période de coupon ?
Une période de coupon est l'intervalle entre deux versements d'intérêts (coupons) d'une obligation. Si une obligation verse des coupons semestriels, chaque période de coupon dure environ 6 mois. La durée exacte en jours peut varier selon la base de calcul utilisée.
Pourquoi le nombre de jours varie-t-il selon la base ?
Différentes conventions de marché utilisent différentes méthodes pour compter les jours. La base 30/360 considère que chaque mois a 30 jours (360 jours/an), tandis que la base réel/réel compte les jours calendaires réels. Cela affecte les calculs d'intérêts courus.
Que signifie la fréquence des coupons ?
La fréquence indique combien de coupons sont versés par an. 1 = annuel (1 coupon/an), 2 = semestriel (2 coupons/an), 4 = trimestriel (4 coupons/an). Les obligations d'État sont souvent semestrielles, les corporates peuvent varier.
À quoi sert NB.JOURS.COUPONS dans la pratique ?
NB.JOURS.COUPONS est utilisé pour calculer les intérêts courus d'une obligation. Quand tu achètes une obligation entre deux dates de coupon, tu dois payer les intérêts accumulés au vendeur. Le calcul utilise le nombre de jours de la période et le nombre de jours écoulés.
Quelle base de calcul dois-je utiliser pour les obligations françaises ?
Les obligations d'État françaises (OAT) utilisent généralement la base réel/réel (base=1), qui est aussi la norme en zone euro. Les obligations US utilisent souvent 30/360 (base=0). Vérifie toujours la documentation de l'obligation pour connaître la convention applicable.
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