Qu'est-ce que la fonction TAUX.
Tu sors TAUX.INT.EQUIV (RRI en anglais) au moment de comparer des placements qui n'ont ni la même durée ni le même point de départ, quand le gain total en euros ou en pourcentage brut ne suffit plus à trancher. C'est le seul moyen de ramener chaque investissement sur une base annuelle commune, celle que les investisseurs appellent le CAGR.
Concrètement, c'est elle qui mesure le CAGR (taux de croissance annuel composé) de ton portefeuille d'actions sur 5 ans, compare la performance de trois fonds sur une même période, évalue le taux réel d'un livret d'épargne sur 18 mois, ou quantifie la perte annualisée d'un investissement qui a mal tourné.
Comprendre chaque paramètre de la fonction TAUX.INT.EQUIV
Les trois arguments se suivent dans un ordre fixe : d'abord la durée npm, puis ton investissement de départ va, enfin la valeur finale vc. Aucun n'est facultatif, il te faut les trois pour que le calcul tourne.
Le vrai piège n'est pas l'ordre mais les signes : va et vc doivent être opposés, l'un négatif et l'autre positif. Sinon Excel te renvoie #NOMBRE!.
npm
: le nombre de périodes de ton investissementC'est la durée pendant laquelle ton argent a été placé. Si tu mesures le rendement annuel, npm sera le nombre d'années. Pour un rendement mensuel, ce sera le nombre de mois.
Tu peux utiliser des valeurs décimales comme 2,5 pour 2 ans et demi, ou 0,5 pour 6 mois. Excel calculera le taux de croissance équivalent pour cette période exacte.
va
: la valeur actuelle, c'est-à-dire ton investissement initialPar convention financière, si tu investis de l'argent (sortie de trésorerie), cette valeur doit être négative. Par exemple, si tu as investi 10 000 euros, entre -10000.
Cette convention peut surprendre au premier abord, mais elle reflète la logique des flux de trésorerie : une sortie d'argent est négative, une entrée est positive.
Attention : Si va et vc ont le même signe (tous les deux positifs ou tous les deux négatifs), Excel retourne l'erreur #NOMBRE!. L'investissement initial doit toujours avoir le signe opposé à la valeur finale.
vc
: la valeur future, c'est-à-dire la valeur finale de ton investissementC'est ce que tu as obtenu à la fin de la période. Si ton portefeuille vaut maintenant 15 000 euros, entre 15000.
Si ton investissement a perdu de la valeur, la valeur future sera inférieure à la valeur actuelle en valeur absolue. TAUX.INT.EQUIV retournera alors un taux négatif, ce qui est normal pour une perte de capital.
Exemples pratiques pas à pas
Comment calculer le rendement annualisé d'un placement avec la fonction TAUX.INT.EQUIV
Tu as dix-huit placements ouverts il y a cinq ans avec la même mise de 10 000 €, et tu dois décider lesquels garder. Comparer les valeurs finales ne suffit pas à trancher, car un rendement doit s'exprimer en rythme annuel pour se comparer à un livret ou à un indice. La fonction TAUX.INT.EQUIV traduit chaque valeur finale en taux annuel composé, celui que les investisseurs appellent le CAGR.
- 1Dans une cellule, écris
=TAUX.INT.EQUIV(. - 2En 1er argument : saisis la durée de détention en années,
5. La colonne Durée affiche « 5 ans » pour le lecteur, mais c'est du texte que la fonction ne lit pas, d'où la saisie directe du nombre. - 3En 2ᵉ argument : saisis la mise de départ commune à tous les placements,
10000. Ce montant s'écrit en positif, et non en négatif, car contrairement aux fonctions de rente, TAUX.INT.EQUIV n'applique pas la convention des flux de trésorerie. - 4En 3ᵉ argument : clique sur la valeur atteinte au bout des cinq ans,
B2. C'est la seule donnée qui change d'une ligne à l'autre, donc la seule qui explique l'écart entre les 4,4 % du PL-103 et les 10,5 % du PL-102. - 5Ferme la parenthèse et appuie sur Entrée, puis recopie la formule vers le bas. Chaque placement se retrouve ainsi sur une échelle annuelle commune, quel que soit le contrat qui l'héberge.
=TAUX.INT.EQUIV(5; 10000; B2)
Comment mesurer une perte annualisée avec la fonction TAUX.INT.EQUIV
Un placement ouvert il y a quatre ans avec 20 000 € n'en vaut plus que 14 500, et tu dois présenter cette contre-performance dans ton reporting. Dire que tu as perdu 27,5 % ne veut rien dire tant que ce chiffre n'est pas ramené à un rythme annuel comparable au reste du portefeuille. La fonction TAUX.INT.EQUIV chiffre la baisse au même titre qu'une hausse, en rendant un taux négatif.
- 1Dans une cellule, écris
=TAUX.INT.EQUIV(. - 2En 1er argument : saisis la durée en années,
4, figée sur les quatre lignes. La bloquer garantit que la durée ne puisse pas expliquer les écarts observés d'un scénario à l'autre. - 3En 2ᵉ argument : saisis la mise engagée dans les quatre scénarios,
20000. Elle est positive, comme la valeur finale, et c'est justement la condition pour que la fonction accepte de calculer. - 4En 3ᵉ argument : clique sur la valeur finale du scénario,
B2. Elle descend de28000à10000selon la ligne et peut passer sous la mise de départ sans que la fonction proteste, ce qui est exactement ce qu'on lui demande ici. - 5Ferme la parenthèse et appuie sur Entrée.
=TAUX.INT.EQUIV(4; 20000; B2)
Comment éviter l'erreur #NOMBRE! due au signe des montants avec la fonction TAUX.INT.EQUIV
Ta colonne de rendements affiche #NOMBRE! sur toutes les lignes alors que les montants saisis paraissent parfaitement corrects. L'habitude prise avec les fonctions de rente, où la sortie d'argent s'écrit en négatif, se retourne ici contre toi et ce réflexe est précisément ce qui casse le calcul. Le tableau ci-dessous rejoue les quatre combinaisons de signes pour montrer laquelle la fonction TAUX.INT.EQUIV accepte.
- 1Dans une cellule, écris
=TAUX.INT.EQUIV(. - 2En 1er argument : saisis la durée en années,
5. Elle doit rester strictement positive, car un nombre de périodes nul ou négatif renvoie lui aussi#NOMBRE!. - 3En 2ᵉ argument : clique sur la mise de départ,
B2. Écrire-10000par réflexe, comme on le ferait avec une fonction de rente, est la première cause d'échec de cette fonction, car ce signe moins associé à une valeur finale positive suffit à faire tomber#NOMBRE!. - 4En 3ᵉ argument : clique sur la valeur finale,
C2. Le calcul repose sur le rapport entre les deux montants, qui doit rester positif pour qu'une racine puisse en être extraite, et il l'est aussi bien avec deux montants positifs qu'avec deux montants négatifs. Un montant de départ laissé à zéro renvoie d'ailleurs le même#NOMBRE!, puisqu'il sert de dénominateur à ce rapport. - 5Ferme la parenthèse et appuie sur Entrée.
=TAUX.INT.EQUIV(5; B2; C2)va et vc doivent porter le même signe, et ce sont les signes opposés qui déclenchent #NOMBRE!. Les deux premières lignes rendent d'ailleurs un résultat rigoureusement identique, puisque seul compte le rapport entre les deux montants. La dernière ligne, elle, ne bugue pas : un capital tombé à zéro vaut bien -100 % par an.
Les erreurs fréquentes avec la fonction TAUX.INT.EQUIV
Neuf fois sur dix, le #NOMBRE! qui s'affiche vient d'un oubli de signe : tu as tapé 10000 pour ton investissement de départ au lieu de -10000, et comme va et vc se retrouvent tous les deux positifs, Excel cale.
Les deux autres ratés sont un npm négatif ou nul (qui sort lui aussi #NOMBRE!), et la confusion avec TAUX, qui ne sert pas du tout au même calcul.
Oublier de mettre un signe négatif pour la valeur actuelle
La convention financière impose que les sorties d'argent (investissement initial) soient négatives et les entrées (valeur future) soient positives. Si va et vc ont tous les deux le même signe, Excel retourne #NOMBRE!. =TAUX.INT.EQUIV(5; 10000; 15000) échoue alors que =TAUX.INT.EQUIV(5; -10000; 15000) fonctionne.
Solution : Mets systématiquement un signe moins devant ton investissement initial : -10000 au lieu de 10000. Si la valeur est dans une cellule, utilise =-A1 dans la formule pour forcer le signe négatif.
Utiliser un nombre de périodes négatif ou nul
Le nombre de périodes npm doit être strictement positif. =TAUX.INT.EQUIV(0; -10000; 15000) et =TAUX.INT.EQUIV(-3; -10000; 15000) génèrent tous les deux #NOMBRE!.
Solution : Vérifie que npm > 0. Si tu calcules la durée depuis deux dates, utilise =(date_fin - date_debut)/365 pour obtenir un nombre d'années positif.
Confondre TAUX.INT.EQUIV avec TAUX
TAUX.INT.EQUIV calcule le taux de croissance pour un investissement simple (un montant initial, un montant final). TAUX calcule le taux pour des prêts ou rentes avec des paiements réguliers. Les deux fonctions ne sont pas interchangeables.
Solution : Utilise TAUX.INT.EQUIV pour les investissements sans flux intermédiaires (achat/revente d'un actif, épargne). Utilise TAUX pour les crédits immobiliers, les rentes ou tout placement avec des versements périodiques.
Questions fréquentes
TAUX calcule le taux d'intérêt pour un emprunt avec paiements réguliers (mensualités d'un crédit, par exemple). TAUX.INT.EQUIV est plus simple : elle calcule le taux de croissance annuel composé entre deux valeurs sur une période donnée, sans flux intermédiaires. Utilise TAUX.INT.EQUIV pour les investissements (achat puis revente d'un actif). Utilise TAUX pour les prêts et les rentes.
Un taux négatif signifie que ton investissement a perdu de la valeur. Par exemple, un taux de -5% par an signifie que ta valeur a diminué de 5% chaque année sur la période considérée.
C'est une information utile, pas un bug. Elle te permet de quantifier précisément la sous-performance d'un actif et de la comparer avec d'autres placements ou avec un indice de référence.
Cette erreur apparaît principalement quand va et vc ont le même signe (les deux positifs ou les deux négatifs), ou quand npm est négatif ou nul.
Vérifie que ton investissement initial (va) est négatif et que ta valeur finale (vc) est positive, ou vice-versa. Et que la durée (npm) est strictement supérieure à 0.
Si tu as investi sur plusieurs mois, utilise directement le nombre d'années comme npm. Pour 18 mois, npm = 1,5. Pour 9 mois, npm = 0,75. La fonction retournera directement un taux annualisé.
C'est plus simple et plus direct que de calculer d'abord un taux mensuel puis d'appliquer (1 + taux_mensuel)^12 - 1.
Oui. Tu peux utiliser des valeurs décimales pour npm : 2,5 pour 2 ans et demi, 0,5 pour 6 mois, 0,25 pour un trimestre. Excel calculera le taux de croissance équivalent pour cette période exacte.
Cette flexibilité est particulièrement utile pour comparer des placements de durées non entières sur une base annualisée commune.
Pour aller plus loin
Continue sur ta lancée après la fonction TAUX.INT.EQUIV : la leçon associée, un modèle prêt à l'emploi et le guide pour progresser.
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