Fonction TAUX.ESCOMPTE.R ExcelGuide Complet 2026
La fonction TAUX.ESCOMPTE.R (INTRATE en anglais) calcule le taux d'intérêt d'un titre entièrement investi, comme un bon du Trésor ou un billet de trésorerie. Contrairement à TAUX.ESCOMPTE qui calcule le taux d'escompte commercial, TAUX.ESCOMPTE.R te donne le taux d'intérêt réel basé sur le montant que tu as investi et ce que tu recevras à l'échéance.
Cette fonction est indispensable pour les trésoriers, les gestionnaires de portefeuille et tous ceux qui investissent dans des instruments monétaires à court terme. Elle te permet de comparer rapidement le rendement de différents placements et de prendre des décisions d'investissement éclairées.
Syntaxe de la fonction TAUX.ESCOMPTE.R
La syntaxe de TAUX.ESCOMPTE.R nécessite quatre arguments obligatoires et un cinquième optionnel pour définir la convention de calcul des jours. La fonction calcule le taux d'intérêt annualisé en utilisant la formule : (valeur_échéance - investissement) / investissement × (année / jours).
=TAUX.ESCOMPTE.R(règlement; échéance; investissement; valeur_échéance; [base])Comprendre chaque paramètre de la fonction TAUX.ESCOMPTE.R
règlement
(obligatoire)Le règlement est la date à laquelle tu achètes le titre ou effectues ton investissement. C'est le point de départ du calcul, le jour où ton argent commence à travailler. Cette date doit être au format date Excel, soit une référence de cellule contenant une date, soit une fonction comme DATE(2024;1;15).
Par exemple, si tu achètes un bon du Trésor le 2 janvier 2024, cette date constitue ton règlement. La précision de cette date est cruciale car elle détermine le nombre de jours sur lesquels le taux sera annualisé.
Astuce : Utilise toujours des références de cellules pour les dates. Cela te permet de modifier facilement tes scénarios et d'éviter les erreurs de saisie.
échéance
(obligatoire)L'échéance représente la date de maturité du titre, le jour où tu récupères ton capital avec les intérêts. Cette date doit obligatoirement être postérieure à la date de règlement. La durée entre ces deux dates détermine la période d'investissement et influence directement le calcul du taux annualisé.
Pour un placement de 6 mois débutant le 2 janvier 2024, ton échéance serait le 2 juillet 2024. Plus la période est courte, plus le taux annualisé sera sensible aux variations du gain en valeur absolue.
Attention : Si l'échéance est antérieure ou égale au règlement, Excel retourne l'erreur #NOMBRE! car le calcul devient mathématiquement impossible.
investissement
(obligatoire)L'investissement est le montant que tu paies pour acquérir le titre. C'est le capital que tu engages au départ. Pour un titre à escompte comme un bon du Trésor, c'est généralement moins que la valeur nominale que tu recevras à l'échéance.
Par exemple, si tu achètes un bon du Trésor de 10 000 € pour 9 500 €, ton investissement est 9 500 €. La différence avec la valeur d'échéance (500 €) constitue ton gain, et TAUX.ESCOMPTE.R convertit ce gain en taux d'intérêt annualisé.
valeur_échéance
(obligatoire)La valeur d'échéance est le montant que tu reçois à la maturité du titre. C'est généralement la valeur nominale ou faciale du titre. Pour les bons du Trésor et la plupart des TCN (Titres de Créances Négociables), c'est le montant de remboursement garanti.
Dans notre exemple précédent, la valeur d'échéance est 10 000 €. Le taux calculé par TAUX.ESCOMPTE.R représente le rendement annualisé de la différence entre cet encaissement final et ton investissement initial.
base
(optionnel)Le paramètre base définit la convention de calcul des jours utilisée pour annualiser le taux. C'est un élément crucial car les différentes conventions peuvent donner des résultats légèrement différents.
| Valeur | Convention |
|---|---|
| 0 ou omis | US (NASD) 30/360 |
| 1 | Réel/Réel |
| 2 | Réel/360 |
| 3 | Réel/365 |
| 4 | Européenne 30/360 |
Exemples pratiques pas à pas
Exemple 1 – Trésorier : calculer le rendement d'un bon du Trésor
Tu es trésorier d'entreprise et tu viens d'acheter un bon du Trésor à 3 mois. Tu as payé 98 750 € le 15 janvier 2024 pour un titre qui sera remboursé 100 000 € le 15 avril 2024. Tu veux connaître le taux de rendement annualisé de ce placement.
Calcul du taux de rendement d'un bon du Trésor à 3 mois
| A | B | C | |
|---|---|---|---|
| 1 | Donnée | Valeur | Cellule |
| 2 | Date d'achat | 15/01/2024 | B1 |
| 3 | Date d'échéance | 15/04/2024 | B2 |
| 4 | Prix d'achat | 98 750 € | B3 |
| 5 | Valeur de remboursement | 100 000 € | B4 |
=TAUX.ESCOMPTE.R(B1; B2; B3; B4; 3)Le résultat de 5,08% représente le taux d'intérêt annualisé de ton placement. Cela signifie que si tu pouvais maintenir ce type de placement pendant une année entière, tu obtiendrais un rendement de 5,08%.
Exemple 2 – Gestionnaire de portefeuille : comparer deux placements
Tu es gestionnaire de portefeuille et tu dois choisir entre deux billets de trésorerie. Le premier coûte 97 000 € pour une valeur de 100 000 € à 6 mois. Le second coûte 99 000 € pour 100 000 € à 2 mois. Lequel offre le meilleur rendement annualisé ?
Comparaison des rendements de deux placements court terme
| A | B | C | D | E | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Placement | Investissement | Valeur finale | Durée | Taux annualisé |
| 2 | Billet A | 97 000 € | 100 000 € | 6 mois | 6,19% |
| 3 | Billet B | 99 000 € | 100 000 € | 2 mois | 6,06% |
=TAUX.ESCOMPTE.R(DATE(2024;1;1); DATE(2024;7;1); 97000; 100000; 3)Le billet A à 6 mois offre un rendement annualisé légèrement supérieur (6,19% vs 6,06%). Cependant, le billet B te permet de récupérer ton capital plus rapidement, ce qui peut être un avantage en cas de besoin de liquidité.
Exemple 3 – Contrôleur de gestion : analyser l'impact de la convention de jours
Tu es contrôleur de gestion et tu veux comprendre comment le choix de la base de calcul affecte le taux affiché. Tu analyses un même placement avec les différentes conventions.
Impact du paramètre base sur le calcul du taux
| A | B | C | |
|---|---|---|---|
| 1 | Base | Convention | Taux calculé |
| 2 | 0 | US 30/360 | 5,26% |
| 3 | 1 | Réel/Réel | 5,14% |
| 4 | 2 | Réel/360 | 5,21% |
| 5 | 3 | Réel/365 | 5,14% |
| 6 | 4 | Européenne 30/360 | 5,26% |
=TAUX.ESCOMPTE.R(B1; B2; 95000; 100000; 3)Les conventions 30/360 (bases 0 et 4) donnent des taux légèrement plus élevés car elles considèrent que l'année compte 360 jours. Pour une analyse cohérente, utilise toujours la même convention dans tes comparaisons.
Les erreurs fréquentes et comment les corriger
Erreur #NOMBRE!
Cette erreur apparaît dans plusieurs cas : la date d'échéance est antérieure ou égale à la date de règlement, l'investissement ou la valeur d'échéance est négatif ou nul, ou le paramètre base n'est pas compris entre 0 et 4.
Solution : Vérifie que tes dates sont dans l'ordre chronologique (règlement avant échéance) et que tous les montants sont positifs. Assure-toi que la base est un nombre entier entre 0 et 4.
Erreur #VALEUR!
Cette erreur survient quand les dates ne sont pas reconnues par Excel ou quand les arguments ne sont pas des nombres valides.
Solution : Utilise la fonction DATE() pour créer tes dates (ex: DATE(2024;1;15)) ou vérifie que tes cellules contiennent bien des dates au format Excel et non du texte.
TAUX.ESCOMPTE.R vs TAUX.ESCOMPTE vs RENDEMENT.TITRE
Excel propose plusieurs fonctions pour calculer des taux de rendement. Voici comment les distinguer :
| Fonction | Usage | Type de taux |
|---|---|---|
| TAUX.ESCOMPTE.R | Taux d'intérêt d'un placement | Intérêt simple annualisé |
| TAUX.ESCOMPTE | Taux d'escompte commercial | Escompte sur valeur nominale |
| RENDEMENT.TITRE | Obligations avec coupons | Rendement actuariel |
TAUX.ESCOMPTE.R est idéale pour les titres zéro-coupon et les placements court terme où tu connais le montant investi et le montant reçu. RENDEMENT.TITRE est plus adaptée aux obligations classiques qui versent des coupons périodiques.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre TAUX.ESCOMPTE et TAUX.ESCOMPTE.R ?
TAUX.ESCOMPTE calcule le taux d'escompte d'un titre à partir de son prix et de sa valeur nominale, tandis que TAUX.ESCOMPTE.R (INTRATE) calcule le taux d'intérêt équivalent basé sur le montant investi et la valeur reçue à l'échéance. TAUX.ESCOMPTE.R donne un taux annualisé plus représentatif du rendement réel de ton investissement.
Comment le paramètre base influence-t-il le calcul de TAUX.ESCOMPTE.R ?
Le paramètre base détermine la convention de calcul des jours : 0 ou omis = US (NASD) 30/360, 1 = réel/réel, 2 = réel/360, 3 = réel/365, 4 = Européenne 30/360. En France, on utilise souvent la base 3 (réel/365) pour les calculs de trésorerie. La base choisie affecte directement le taux calculé car elle modifie le dénominateur de la fraction annuelle.
Peut-on utiliser TAUX.ESCOMPTE.R pour calculer le rendement d'un bon du Trésor ?
Oui, TAUX.ESCOMPTE.R est parfaite pour calculer le taux de rendement des bons du Trésor et autres titres à court terme. Tu entres la date d'achat, la date d'échéance, le prix payé et la valeur nominale reçue à l'échéance. La fonction te donne le taux d'intérêt annualisé de ton placement.
Pourquoi TAUX.ESCOMPTE.R retourne une erreur #NOMBRE! ?
L'erreur #NOMBRE! apparaît quand : la date de règlement est postérieure ou égale à la date d'échéance, l'investissement ou la valeur d'échéance est négatif ou nul, ou le paramètre base n'est pas compris entre 0 et 4. Vérifie que tes dates sont dans le bon ordre chronologique et que tous les montants sont positifs.
TAUX.ESCOMPTE.R est-elle disponible dans Google Sheets ?
Oui, TAUX.ESCOMPTE.R existe dans Google Sheets sous le nom INTRATE avec la même syntaxe. Le comportement est identique à Excel. Seul le séparateur d'arguments peut varier selon tes paramètres régionaux (point-virgule en français, virgule en anglais).
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