Fonction RENDEMENT.SIMPLERendement annuel d'un titre escompté
La fonction RENDEMENT.SIMPLE (YIELDDISC en anglais) calcule le rendement annuel d'un titre vendu à escompte, c'est-à-dire un titre acheté en dessous de sa valeur nominale et remboursé à sa valeur nominale à l'échéance. C'est le cas typique des bons du Trésor et autres titres à court terme.
Cette fonction est essentielle pour les analystes financiers et gestionnaires de trésorerie qui évaluent des placements à court terme.
Syntaxe de la fonction RENDEMENT.SIMPLE
=RENDEMENT.SIMPLE(règlement; échéance; prix; valeur_rachat; [base])RENDEMENT.SIMPLE calcule le taux de rendement annualisé basé sur la différence entre le prix d'achat et la valeur de remboursement.
Comprendre chaque paramètre
règlement
(obligatoire)La date de règlement du titre (date d'achat effectif). Utilise une référence de cellule contenant une date ou la fonction DATE().
échéance
(obligatoire)La date d'échéance du titre (date de remboursement). Doit être postérieure à la date de règlement.
prix
(obligatoire)Le prix d'achat du titre pour 100€ de valeur nominale. Par exemple, 97 signifie que tu achètes à 97€ un titre qui sera remboursé 100€.
valeur_rachat
(obligatoire)La valeur de remboursement pour 100€ de nominal. Généralement 100 (remboursement au pair).
base
(optionnel)Le type de base de calcul des jours :
0(défaut) : US 30/3601: Réel/Réel2: Réel/3603: Réel/3654: Européen 30/360
Exemples pratiques
Exemple 1 – Bon du Trésor à 3 mois
Tu es trésorier d'entreprise et tu évalues l'achat d'un bon du Trésor à 97€ remboursable 100€ dans 3 mois.
Le rendement annualisé est de 12,37%. Le gain de 3€ sur 3 mois équivaut à 12,37% par an.
| A | B | |
|---|---|---|
| 1 | Paramètre | Valeur |
| 2 | Date règlement | 01/01/2024 |
| 3 | Date échéance | 01/04/2024 |
| 4 | Prix | 97 |
| 5 | Valeur rachat | 100 |
=RENDEMENT.SIMPLE(DATE(2024;1;1); DATE(2024;4;1); 97; 100)Exemple 2 – Comparer deux placements
Tu compares deux bons avec des durées différentes pour choisir le meilleur rendement annualisé.
Le Bon B à 1 an offre un meilleur rendement annualisé malgré un prix plus bas.
| A | B | C | D | |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Bon | Prix | Échéance | Rendement |
| 2 | Bon A (6 mois) | 98 | 01/07/2024 | 4,08% |
| 3 | Bon B (1 an) | 95 | 01/01/2025 | 5,26% |
=RENDEMENT.SIMPLE(A2; B2; C2; 100)Astuce : RENDEMENT.SIMPLE permet de comparer équitablement des titres de durées différentes car il annualise le rendement.
Erreurs fréquentes
Erreur #VALEUR! – Dates invalides
La date de règlement doit être antérieure à la date d'échéance. Vérifie l'ordre de tes dates.
Erreur #NOMBRE! – Prix ou valeur négatifs
Le prix et la valeur de rachat doivent être positifs. Un prix de 0 ou négatif provoque cette erreur.
Questions fréquentes
Qu'est-ce qu'un titre à intérêt simple (escompté) ?
Un titre à intérêt simple, aussi appelé titre escompté, est un instrument financier vendu à un prix inférieur à sa valeur de remboursement. La différence entre le prix d'achat et la valeur de rachat constitue le rendement. Les bons du Trésor sont un exemple classique de titres escomptés.
Quelle est la différence entre RENDEMENT.SIMPLE et RENDEMENT ?
RENDEMENT.SIMPLE (YIELDDISC) est pour les titres escomptés sans coupon périodique : le rendement vient uniquement de la différence entre le prix d'achat et la valeur de remboursement. RENDEMENT (YIELD) est pour les obligations classiques avec des coupons périodiques. Les calculs sont très différents.
Comment interpréter le résultat de RENDEMENT.SIMPLE ?
Le résultat est un taux annuel en décimal. Par exemple, 0,05 signifie 5% de rendement annuel. Ce rendement est calculé comme si tu détenais le titre pendant exactement un an, même si la durée réelle est différente.
Qu'est-ce que la base de calcul des jours ?
La base définit comment compter les jours de l'année pour le calcul. 0 = US (30/360), 1 = réel/réel, 2 = réel/360, 3 = réel/365, 4 = européen (30/360). La base affecte le résultat car elle change le nombre de jours utilisé dans le calcul.
Puis-je utiliser RENDEMENT.SIMPLE pour des bons du Trésor ?
Oui, les bons du Trésor (T-Bills) sont l'exemple parfait de titres escomptés pour lesquels RENDEMENT.SIMPLE est conçu. Ces titres sont vendus à un prix inférieur à leur valeur nominale et ne versent pas de coupon, donc toute la rentabilité vient de la différence prix d'achat / valeur de remboursement.
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